本周（2021.8.23-2021.8.27）PVC市場價(jià)格周內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格先漲后跌，周一到周三維持了小幅上漲為主，周四現(xiàn)貨市場價(jià)格開始出現(xiàn)分化，周五現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)下行。整體來看周內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格均一直維持在高位。成交方面仍舊維持清淡，下游采購積極性欠佳，過高的采購壓力使得行情雖然已經(jīng)逼近9月份，需求方面卻遲遲不見好轉(zhuǎn)，淡季或?qū)⒃诟呶籔VC價(jià)格的壓制下延續(xù)。下游開工方面變化不大，制品企業(yè)多維持生產(chǎn)為主，8月23日廣東地區(qū)執(zhí)行“開五停二”的有序用電新政策。但目前需求方面對于整體來講并未凸顯出較大的影響，仍需持續(xù)觀察江蘇、廣東地區(qū)的能耗控制政策。出口方面：本周亞洲市場受供應(yīng)緊張及海運(yùn)費(fèi)上漲帶動，價(jià)格上漲30-40美元/噸，CFR中國在1310美元/噸，CFR東南亞在1320美元/噸，CFR印度在1560美元/噸。整體來看周內(nèi)市場運(yùn)行尚可，整體現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢。從估價(jià)對比來看，其中華北地區(qū)上漲70-95元/噸，華東地區(qū)上漲25-35元/噸，華南地區(qū)上漲55-125元/噸,廈門下跌25元/噸，東北地區(qū)上漲75元/噸，華中地區(qū)上漲100-125元/噸，西南地區(qū)上漲50元/噸
現(xiàn)貨方面：本周PVC期現(xiàn)走勢先強(qiáng)后弱，但現(xiàn)貨市場價(jià)格在期貨盤面出現(xiàn)大跌時(shí)，表現(xiàn)出來相對的抗跌性。周一國內(nèi)PVC市場主流成交價(jià)格窄幅調(diào)整為主，部分地區(qū)價(jià)格仍維持小幅上漲。周末時(shí)期電石價(jià)格再次高位續(xù)漲，寧夏地區(qū)“能耗雙控”持續(xù)推進(jìn)，對PVC成本支撐充足，周初上游PVC工廠多觀望為主，并且個(gè)別企業(yè)下調(diào)出廠報(bào)價(jià)50元/噸。從庫存數(shù)據(jù)顯示截至上周末華東華南地區(qū)略有累庫，庫存增加9500噸。但并未影響大局。周二國內(nèi)PVC市場主流成交價(jià)格，小幅上行。電石方面由于連續(xù)的高位續(xù)漲給PVC也帶來了較大的成本壓力，除去氯堿一體化企業(yè)外，部分外采電石的PVC單品利潤略有虧損。但電石開工低位供應(yīng)緊張，導(dǎo)致區(qū)域到貨不均勻的情況短期難有緩解。PVC生產(chǎn)企業(yè)今日出廠價(jià)格部分調(diào)漲50-100元/噸。整體來看現(xiàn)貨價(jià)格高位調(diào)整，下游接單平平，市場點(diǎn)價(jià)和一口價(jià)并存，但下游采購并不積極，詢單減少，下游制品企業(yè)持續(xù)的虧損短期難改。需求弱勢疊加成交始終難見放量。周三國內(nèi)PVC市場主流成交價(jià)格繼續(xù)維持小幅上漲為主，日內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)調(diào)價(jià)頻繁，但整體來講各區(qū)域最終的估價(jià)均有上行。生產(chǎn)企業(yè)方面乙烯法PVC大沽化上調(diào)，電石法企業(yè)部分上調(diào)50-100元/噸，目前現(xiàn)貨市場價(jià)格持續(xù)高位上漲，雖然現(xiàn)貨對比期貨的漲幅較少，但持續(xù)的上漲仍舊保持了良好趨勢。周四國內(nèi)PVC市場主流成交價(jià)格對比來看窄幅波動，日內(nèi)走勢開始分化，上午時(shí)段隨著期價(jià)的上沖現(xiàn)貨報(bào)價(jià)曾一度小漲。但下午盤面持續(xù)走弱，現(xiàn)貨價(jià)格隨之回調(diào)。隨著雙焦的快速跳水，PVC期價(jià)受到拖累，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)隨之跟隨下調(diào)。下游詢單并不積極，高位成交受阻。周五整體的期貨盤面更是波動較小，但相對期價(jià)弱勢拖累現(xiàn)貨商一口價(jià)報(bào)盤，整體成交價(jià)格略有下調(diào)。期價(jià)下行后點(diǎn)價(jià)優(yōu)勢明顯，下游低價(jià)掛單積極，生產(chǎn)企業(yè)周五出廠報(bào)價(jià)未見調(diào)整多維持觀望。
期貨方面：期貨01合約周內(nèi)波動距離，大幅上漲迭代大幅下跌，行情走勢精彩紛呈。周一PVC01合約上周五在雙焦的帶動下，低開高走，直沖高點(diǎn)9245，但隨后期價(jià)開始大幅下跌，雙焦封住漲停板也未見在宏觀情緒方面利好PVC01合約。盤內(nèi)一度增倉1.8萬手到收盤減倉4179手，期價(jià)波動略顯妖異。周二PVC01合約波動加劇，夜盤震蕩一路上行至最高點(diǎn)9225后出現(xiàn)尾盤回落，下午尾盤期價(jià)出現(xiàn)明顯的拉漲，01合約增倉16413手。周三PVC01合約持續(xù)的高位續(xù)漲，周二尾盤漲勢遠(yuǎn)未結(jié)束，夜盤得到驗(yàn)證，大幅增倉期價(jià)上行至9320后維持震蕩態(tài)勢，大幅增倉上行多單開倉明顯。01合約增倉43543手。周四PVC01合約盤面走勢可用精彩形容，夜盤整體圍繞9300上下20-30點(diǎn)波動，期間增倉并不明顯。今日上午開盤期價(jià)大幅上漲，增倉一度多達(dá)3.2萬手，期價(jià)上沖至9350后遭遇多單出逃快速打壓期價(jià)，尾盤再次出現(xiàn)大幅下行，整體盤面走勢來看上沖后為多頭拉漲逃跑的套路。周五01合約波動范圍極小，夜盤高開低走，白天波動范圍最低點(diǎn)9080高位9145。全天維持橫盤減倉的狀態(tài)，01合約全天波動范圍9080-9180，價(jià)差100，01合約減倉31814手，截止目前持倉397021手。09合約方面收于9375，目前持倉32485手。
2、國內(nèi)主流消費(fèi)地區(qū)市場分析 華北：河北地區(qū)PVC市場氣氛尚可，貨源不多，現(xiàn)貨成本支撐較強(qiáng)，實(shí)單周內(nèi)成交價(jià)格先漲后跌。5型料含稅9220-9290元/噸送到，內(nèi)蒙廠提9000-9070元/噸，更高報(bào)價(jià)成交有限。
華東：杭州地區(qū)PVC市場價(jià)格周內(nèi)先漲后微幅下調(diào)，下游逢低補(bǔ)貨。期價(jià)回落后部分點(diǎn)價(jià)出貨，下游逢低剛需采購，成交維持。5型電石料現(xiàn)匯庫提參考9320-9400元/噸（不含裝）。一口價(jià)報(bào)盤，榆社自提9360元/噸，三聯(lián)自提9390元/噸，中泰、金泰自提9440元/噸，天業(yè)自提9450元/噸，部分天業(yè)8/3型自提9850元/噸左右。點(diǎn)價(jià)貨源，01合約，新川、三聯(lián)+200，中鹽、榆社、鄂絨+250，金泰、中泰、北元+270左右。
華南：廣州地區(qū)PVC市場周內(nèi)先漲后跌，但周五跌幅不大，期貨價(jià)格大幅波動影響貿(mào)易商報(bào)價(jià)心態(tài)，下游逢低采購為主，剛需補(bǔ)貨，市場內(nèi)高價(jià)貨源難成交，今日價(jià)格重心小幅下移，普通5型電石料主流9400-9470元/噸，鹽湖報(bào)9430元/噸自提，直送廣佛基差報(bào)V01+340；中泰/鄂爾多斯/東方希望9450元/噸自提；君正報(bào)9470元/噸自提；天業(yè)報(bào)9480元/噸自提。乙烯法價(jià)格偏弱整理，大沽700型報(bào)9860元/噸，大沽800型報(bào)9800元/噸，大沽1000型報(bào)9600元/噸。
中國臺灣臺塑公布9月PVC預(yù)售報(bào)價(jià)，漲幅略低于此前預(yù)期，CFR中國上漲60美元/噸在1270美元/噸，CFR印度上漲80美元/噸在1410美元/噸。
臺灣省臺塑9月船期報(bào)價(jià)：（美元/噸）
5、后市預(yù)測
塑多多預(yù)測：期貨方面：PVC01合約橫盤大幅減倉3.1萬手，從成交來看日內(nèi)空開大于多開，多平大于空平，盤面宏觀情緒偏弱目前并未改變。整體大盤反彈無力，雖然雙焦盤內(nèi)出現(xiàn)部分上漲，但難以帶動整體的塑化板塊，3P產(chǎn)品均屬于小范圍波動，而PVC01合約更是小幅度30-50區(qū)間震蕩。橫盤并未出現(xiàn)較多的操作機(jī)會，但對于09-10-11移倉提供便利。09合約接近尾聲，但目前3萬手持倉是否交割仍是未知數(shù)。從整體氛圍來看。操作方面我們建議多觀望為主，期價(jià)并不具備明確的方向，國外央行會議在即，市場不確定性增加，目前階段謹(jǐn)慎下場。現(xiàn)貨方面：周末時(shí)期隨著期貨盤面的下行，現(xiàn)貨盤面雖有也跟隨價(jià)格下調(diào)，但表現(xiàn)出了相對較大的抗跌性，前期上漲幅度也較為緩慢，目前下游企業(yè)對PVC過高的采購價(jià)格保持了絕對的理性。但從供應(yīng)方面來看，氯堿電石煤炭一體化企業(yè)利潤尚可，外采電石的PVC裝置單品也出現(xiàn)小幅虧損，利潤自年初開始逐步有下游制品企業(yè)傳導(dǎo)給PVC再傳導(dǎo)給電石，進(jìn)一步傳導(dǎo)給煤炭。雖然政策面層多次管控通脹以及煤炭價(jià)格，但作為大宗原材料最根本的原料煤炭價(jià)格始終高位續(xù)漲。故PVC單品價(jià)格在經(jīng)歷了5-6月份的管控大幅降價(jià)后，7-8月份現(xiàn)貨價(jià)格再次上漲甚至漲過前高。目前利好方面仍是老生常談的問題：低庫存、出口訂單增加、電石擾動、不定時(shí)限電、PVC裝置檢修已經(jīng)開工率下降等，偏緊供應(yīng)的問題短期難有緩解，雖然下游需求持續(xù)弱勢，但無法抑制期現(xiàn)盤面偏強(qiáng)運(yùn)行，短期之內(nèi)我們預(yù)測現(xiàn)貨市場價(jià)格仍維持窄幅整理，但價(jià)格的高位續(xù)漲需要持續(xù)的利好刺激。否則如果期貨盤面再次遭遇利空打壓后現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)行回調(diào)整理。
據(jù)涂多多數(shù)據(jù)測算，8月27日國內(nèi)電石法PVC現(xiàn)貨指數(shù)為9363.78，跌25.17，幅度0.268%。乙烯法PVC現(xiàn)貨指數(shù)為9868.13，跌1.02，幅度0.012%，電石法指數(shù)下跌，乙烯法指數(shù)下跌，乙烯法-電石法指數(shù)價(jià)差480.2。
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